第709章 产业发展的终极归宿是寡头垄断（2/2）

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另外，就算是博弈它的经营拐点，现在2倍的市净率到底算不算偏高？说实话，这个行业我确实不熟悉，不敢给定论，但我肯定不会主动去选这种高不确定性的博弈型机会。

放弃这种模糊的机会，我更愿意把仓位放在未来五年最高确定性的主线上。

我的核心判断始终没变：未来五年，是中国制造业升级的登顶窗口期，而汽车产业，就是制造业皇冠上的明珠。全球汽车产业的终局，一定是寡头垄断。

2025年全球乘用车年销量约9700万辆，TOP10车企集团合计市占率已经突破78%，仅前5家就占据了全球近50%的市场份额。

未来五年，这个集中度只会越来越高，行业格局会发生天翻地覆的变化：比亚迪、吉利还会一路狂奔，而华为牵头的鸿蒙智行，正在加速赶超的路上。

智能汽车时代，未来五年能在智能驾驶方面超越华为的，还有谁？

至少在我看来，国内没有对手，全球范围内能打的也寥寥无几。

智能驾驶的核心壁垒，是数据、算法、算力、生态的全链条闭环，华为的布局已经形成了极强的先发优势和规模效应，后来者想要超越，难度极大。

说到底，每个人投资的机会都是有限的，高确定性的方向和机会，永远极度稀缺。

美股过去20-30年的产业沉淀，最终走出来的也只有“七朵金花”，贡献了市场绝大部分的超额收益。

这背后，是三个不可逆的商业规律：

产业发展的终极归宿是寡头垄断。

技术革命的核心逻辑是赢家通吃。

复利的本质是马太效应的持续放大。

所以我们做投资的时候，真的要尽量多看几年，想清楚未来五年、十年的产业终局是什么，哪些公司能最终跑出来，成为行业里的绝对寡头。

放弃那些模糊的、博弈型的拐点机会，只抓极少数高确定性的、时代主线里的核心标的，这才是长期投资的本质。